Este viernes 5 de diciembre de 2025, Netflix (Netflix) y Warner Bros. Discovery (WBD) oficializaron un acuerdo bajo el cual Netflix adquirirá Warner Bros. —incluyendo sus estudios de cine y televisión, además de los activos de HBO Max y HBO— por un valor empresarial aproximado de 82.700 millones de dólares, con un valor patrimonial de 72.000 millones.
La operación se estructuró mediante una combinación de efectivo y acciones: cada acción de WBD será adquirida por 27.75 dólares —23.25 dólares en efectivo y 4.50 dólares en acciones de Netflix—.Aunque el anuncio ya se hizo público, el cierre del acuerdo está condicionado a la separación previa de la división de canales globales de WBD, conocida como Discovery Global, proceso que se espera concluya en el tercer trimestre de 2026, y a la aprobación de autoridades regulatorias, así como de los accionistas.
Apenas conocido el acuerdo, Netflix dejó en claro su intención de mantener las operaciones actuales de Warner Bros., incluyendo su estructura de estudios y los estrenos cinematográficos tradicionales. La empresa justificó la compra como un paso destinado a “unir dos de las compañías de entretenimiento más icónicas del mundo”, combinando la “innovación y alcance global” de Netflix con el “legado centenario de narración” de Warner.
Del lado de la oferta de contenidos, el acuerdo implica la incorporación de franquicias emblemáticas como Game of Thrones, el universo DC Universe, The Wizard of Oz, The Sopranos o The Big Bang Theory, junto al catálogo de HBO Max, a la plataforma de Netflix. Además, Netflix expresó su intención de integrar las películas clásicas y contemporáneas de Warner a su oferta global, ofreciendo así un enorme acervo para sus suscriptores.
Desde la perspectiva del mercado, esta adquisición representa la operación más ambiciosa en la historia reciente del entretenimiento audiovisual, superando fusiones anteriores entre grandes estudios y plataformas. Netflix estima que la combinación permitirá eficiencias operativas significativas: se prevé un ahorro de entre 2 000 y 3 000 millones de dólares anuales hacia el tercer año tras el cierre, además de un aumento de las ganancias por acción (GAAP) a partir del segundo año.
Desde Hollywood hasta mercados globales de entretenimiento, analistas y competidores observarán con lupa este giro monumental. Al fusionar dos gigantes con modelos, catálogos y audiencias tan diversos, Netflix no solo amplía su liderazgo en el streaming, sino que redefine los cimientos mismos de la industria: un nuevo orden en el que la concentración de contenido y poder creativo podría consolidarse en un único gigante.
